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减税有利于促进铜产业链良性运行
2019-04-25 10:18:07   来源:中国有色金属报    点击:

  2016年以来,国家共实施了4次税改,最近一次税改在2019年4月1日起实施,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,确保主要行业税负明显降低;保持6%一档的税率不变,但通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增。采用长效方法刺激经济增长的办法,预计减税6000亿元~7000亿元,促进产业良性发展。

  金瑞期货研究所高级分析师李丽认为,对于铜产业来说,降税将有助于实现企业利润增厚。在铜冶炼加工行业领域,加工费是主要增值部分,据此粗略计算减税带来的降税规模约11.6亿元,铜冶炼环节测算每年降税规模达6.2亿元,其中绝大部分是来源于精铜矿冶炼,约占行业净利润的3.5%。铜加工环节中的铜杆和铜管部分降税规模可达5.4亿元,约占行业净利润比值的4.2%。铜矿采选和加工行业不同成本中不含税部分较高,可占到一半左右,因此降税对净利润影响不大。

  李丽表示,实际中,铜行业产业链会根据实际情况通过价格调节来重新分配减税利益,这很大程度上是由议价能力决定的。对于中游加工企业,其下游议价能力强的话,中游产品的价格会下降,减税利益流向下游;上游议价能力强的话,原材料价格坚挺不降,减税利益流向上游。李丽说,采用行业头部10家公司的市场份额平方和(HHI指数)来衡量行业集中度,研究发现在铜的产业链中,中游加工行业的集中度最低,议价能力较弱,其减税规模会向上游和下游两端扩散。长期来看,降税有助于降低铜企业成本,提升盈利水平,进而减少经济下行的压力,同时也有利于提振企业信心并稳定预期。

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